英國抵押貸款市場（2008年5月）
在最近幾個月，多發生在抵押貸款市場，並總結這樣一個新聞/媒體報導很多，這可能是有用的人希望了解和“採取股票的當前形勢下。
發生了什麼事？
英國抵押貸款市場目前正在運作的方式，它不同於任何其他的是在過去30年。
- 與貸款人之間的激烈競爭 - 新的和傳統 - 標準和價格上 - 我們搬到了一個供給不足的狀態，收緊標準，擴大貸款人的利潤，因此從供過於求，去年這個時候的位置，較高的價格提供給消費者。
許多貸款人甚至離開了市場 - 有些大，有些小。 其他新的貸款，並已撤回是坐在他們的手“。 即使是那些與強勁的資產負債表存款和儲蓄賬戶資金限制其新的貸款，為了不破壞他們的行動或侵占他們的資金預算。
這種情況下，最明顯的後果是抵押貸款產品的短缺，在極短時間內撤回房貸產品，房貸產品重新定價向上和一般更嚴格的貸款標準。
為什麼會出現這種情況呢？
發生這種情況的主要有三個原因：
首先，在貨幣市場的流動性的缺乏 - 這就是金錢，本來銀行借錢給對方。 在過去遙遠的過去（！）銀行將使用自己的存款 - 儲蓄賬戶的錢 - 資助抵押貸款和其他貸款。 然而，最近，按揭貸款已越來越多地由貨幣市場 - 或從出售按揭（抵押貸款證券或按揭證券）的“包” - 從其他銀行借款。
不幸的是，由於MBS的包內非常高的按揭貸款拖欠和發病率，特別是那些用於資助美國次級抵押貸款市場，銀行不得不沖銷巨額 - 十億美元或歐元。 據估計，20％為在美國數年的貸款一直以“次級”市場（英國的“次級”市場已更好的控制，並只有約7-8％，整體貸款佔）。
各大銀行都在爭奪現在有更少的錢，抵押貸款和其他貸款及更多的存款，貸款的資金市場籌資 - 就像'老'天！ 而且，如果銀行從正在贖回抵押的現金盈餘，例如，它是不會借錢給其他銀行可能隱藏在其資產負債表的金融問題。 在銀行借錢給每個利率（倫敦銀行同業拆息）遠高於英國銀行基準利率（3個月倫敦銀行同業拆息是在寫作時，京東方率5％相比，5.8％），一般在過去幾年中，3個月倫敦銀行同業拆息已運行上述京東方率只有0.15％至0.25％。
總之，不會有多少現金周圍，以資助新借出按揭貸款！
簡單地說，第二個關鍵的問題是，信心。 放債人擔心，作為一個在市場上的所有其他問題的結果，房價會下跌，按揭貸款的表現 - 拖欠 - 將惡化大大。 這種後果是收緊貸款標準，例如失踪100％的按揭貸款 - 許多貸款人現在堅持認為潛在的借款人有一個顯著的存款。 沒有貸款人想成為最後一個在市場上留下了開闊的貸款標準。
第三個問題是貸款人的抵押貸款的處理能力。 貸款人的管理系統可以運行到嚴重的問題，如果量太多，太快，很多人採取“冷卻調整標準或價格（或兩者）”的決定。 在某些情況下，貸款人不再是“開放式”的新業務。
當然，情況可能會成為一個自我實現的預言 - 房價將下降，因為購房者無法獲得按揭貸款購買房產。 這種可能性當然是一個嚴重的問題。
時將東西“恢復正常”嗎？
簡短的答案是，沒有人知道！ 事實上，這是完全可能的，我們不會看到多年了，我們在2006年和2007年的市場回報。 按理說，市場是不正常的 - 大，市場競爭風險方面很少或根本沒有利潤率的願望有許多積極的新貸款。 他們從市場出發，其餘強貸款重建較為合適的做法風險 - 我們幾年前的貸款標準。
在市場上的希望是，也許，後一年左右的“信貸緊縮”開始時，所有銀行都已經通過了一個全新的報告週期，所有的壞消息將暴露和沖減和損失將成為歷史 - 儘管它最近的歷史。 到今天為止，我們有一些“信貸緊縮”到九個月，如果以前金融危機的歷史是一個指導，我們有超過一半的當前擠壓。
如果信心的問題可以處理，我們可能會看到再次成為具有競爭力和較大的貸款慾望和願意成長與回報的貸款。
從本質上講，一切點到一個緩慢而穩步復甦;將仍然是苦日子滴答向上收回欠款/數字。
英格蘭銀行取得了50億美元英鎊提供給銀行，通過“特殊流動性計劃”，這是一種蓄意的行動自由流動性和對市場的信心，這被視為利好消息。
是否有任何理由快樂呢？
有一些在當前形勢下積極 - 從根本上 - 事實上，英國是不是美國！
在英國，就業是歷史最高水平，提供了一個高的住房需求（不像90年代初）。 在同一時間，有沒有足夠的新房建在英國。 經濟規律的供給和需求的手段，住房市場的強烈支撐，是不大可能出現“崩潰”。
整體新增貸款則明顯下降，但需求依然強勁，尤其是為讓'買（租務市場在這樣的時代推動）和重新抵押（利率交換， 債務重組和集資）。 購房貸款，很安靜，直到市場信心恢復仍將如此。
此外，利率都在下降，一些經濟學家預測京東方率成為明年為3.5％至4.0％為低的可能性。
無論跌倒在京東方率將跌倒在抵押貸款利率遠一些 - 有足夠的削減借貸成本，應成為更便宜的，也許，鼓勵更多的人到抵押貸款和住房市場。
抵押貸款經紀人仍然為消費者最青睞的路線，從貸款中獲得抵押貸款，由經紀人安排的按揭比例也增加了“貨比三家”，在過去幾年已變得越來越普遍。 客戶比以往任何時候都更需要諮詢和獨立經紀人具有重要作用 - 為了獲得盡可能為他們的客戶交易和其他經紀或貸款狩獵良好的業務素質，以保護他們的客戶，銀行在這方面發揮。
奈傑爾·奧斯古德01628 636360分機。 257 nigel@afpmortgages.co.uk
www.afpmortgages.co.uk - 優勝者 - “TOP英國抵押貸款IFA 2007' - 法律及一般和按揭方案雜誌主辦的年度頒獎典禮
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